钢铁市场下行，行业巨头宝钢股份(600019.SH)经营也承压。
10月25日晚间，宝钢股份披露的三季报显示，今年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润94.64亿元，同比下降56.17%。其中，三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为16.72亿元，同比下降超70%。
市场下行、疫情冲击，钢铁行业企业经营整体承压。宝钢股份强化供产销协同、加大配煤配矿结构优化、降本控费等挖潜力度，推进“百千十”差异化产品战略，保持了与行业巨头相对应的经营业绩。
一个值得关注的数据是，宝钢股份前三季度累计成本削减84.76亿元，超额完成年度目标。这也使得公司吨钢利润位居行业前列。
宝钢股份的经营现金流管控较好，经营性应收应付账款较年初下降64亿元，今年三季度末的资产负债率45.87%，保持了基本稳定。不过，在二级市场上，宝钢股份的股价走势并不好看。去年9月13日，其股价曾达12.07元/股，今年10月26日为5.07元/股，累计下跌58%。
净利连续四个季度下降
历经高速增长后，钢铁市场下行，宝钢股份也未能顶住多重压力，业绩也在下降。
根据最新披露的三季报，前九月，宝钢股份实现的营业收入为2791.99亿元，同比增长1.63%;净利润94.64亿元，同比下降56.17%;扣除非经常性损益的净利润86.87亿元，同比下降58.70%。
具体到三季度，公司实现的营业收入为945.97亿元，同比增长约4%。对应的净利润、扣非净利润分别为16.72亿元、13.76亿元，同比下降幅度为74.28%、78.60%。
今年一、二季度，公司营业收入为862.61亿元、979.97亿元，同比变动3.85%、-2.71%。对应的净利润为37.32亿元、40.59亿元，同比下降30.41%、58.26%。
营业收入保持了基本稳定，净利润连续三个季度下降，且降幅逐季加大，这样的业绩看上去有些糟糕。
出现这样的状况有两个重要因素，即基数较高、行业风险叠加。
去年，钢铁迎来高景气，宝钢股份经营业绩实现了高速增长。当年，公司实现的营业收入、净利润分别为3653.42亿元、236.32亿元，同比增长29.42%、86.15%，扣非净利润为235.25亿元，同比增长89.20%。营业收入和净利润均为高速增长，且净利润、扣非净利润同比增速大幅超过营业收入。
再往前追溯，2017年至2020年，公司实现的净利润分别为191.70亿元、215.65亿元、124.23亿元、126.77亿元，同比变动幅度为111.22%、12.49%、-42.08%、0.91%。也曾出现过较大幅度波动，但今年前三季度的波动幅度明显扩大。
从单季业绩看，去年四季度开始到今年三季度，公司的净利润、扣非净利润已经出现了连续四个季度大幅下降。去年四季度，公司实现的净利润、扣非净利润分别为20.42亿元、25.15亿元，同比下降57.74%、45.27%。
对于今年前三季度经营业绩，宝钢股份解释称，今年以来，国际形势严峻复杂，叠加二、三季度疫情反复和多点散发、上下游产业链运行不畅等影响，中国钢铁行业进入弱周期，呈现成本高企、需求减弱、盈利下滑态势，国内钢企经营效益同比普遍出现较大幅度下滑。
以上半年为例，受地缘政治冲突、全球通胀、双碳发展等影响，大宗商品价格普遍上涨。山西吕梁主焦煤价格同比上涨90.3%，锌、锡价格分别同比上涨15.3%、39.4%。对应的中钢协钢材价格综合指数(CSPI)135.9，同比下降2.6%，5月起钢材价格连续大幅下降。
新能源汽车用钢销量增61%
虽然经营业绩出现较大幅度下滑，但宝钢股份仍然保持了行业领先优势。
面对严峻复杂的经营形势及环境，宝钢股份积极应对，效果较为明显。
据披露，今年以来，宝钢股份强化供产销协同，持续加大配煤配矿结构优化、降本控费等挖潜力度，主业基本稳定。
前三季度，公司累计完成铁产量3486.9万吨，钢产量3774.8万吨，商品坯材销量3714.0万吨，实现合并利润131.5亿元。其中，三季度，公司完成铁产量1176.7万吨，钢产量1252.5万吨，商品坯材销量1304.9万吨，实现合并利润22.9亿元。公司经营业绩保持了国内行业第一。
宝钢股份继续保持了差异化产品竞争优势。公司推进“百千十”差异化产品战略，前三季度“百千十”产品实现销售1876.4万吨，其中取向硅钢销量同比增长10.6%，冷轧汽车高强钢销量同比增长10.8%，新能源汽车用无取向硅钢销量同比增长61.3%。
科学管理、科技管理，对标找差、挖潜降本，宝钢股份的效果也很明显。公司称，围绕效率降本、物流降本、能源降本、现货降本以及控费降本等深挖成本削减潜力，前三季度累计成本削减84.76亿元，超额完成年度目标，有效支撑公司经营业绩。公司称，前三季度，其吨钢利润位居行业前列。
宝钢股份智慧制造能力提升。宝山基地炼钢2CC连铸数字孪生工厂正式投运，实现数字化交付与运营;湛江钢铁完成国内首套RH全自动化、全模型化生产系统上线，达到世界一流RH智能精炼水平。
单纯从费用端看，前三季度，宝钢股份的销售费用、管理费用分别为12.14亿元、30.35亿元，去年同期为21.64亿元、34.40亿元，对比发现，分别减少9.50亿元、4.05亿元，合计减少13.55亿元。
宝钢股份的“双碳”工作顺利推进，公司首次实现三个减碳超50%的宝钢汽车板零件全球线上发布，有序推进超低排放A级企业创建，加快实施超低排放改造，宝山基地完成第一批次有组织、无组织评估监测，青山、梅山基地超低排放实现率、清洁运输比例环比稳步上升，东山基地三高炉系统超低排放改造任务完成。
宝钢股份的财务依然稳健。截至今年9月底，公司资产负债率为45.87%，较年初的44.61%上升1.26个百分点，保持了基本稳定。前三季度，公司短期债务明显减少，财务费用为11.41亿元，较去年同期的12.13亿元减少0.72亿元。
